看成能源安全策略中的伏击一环，自然气活泼高效的特质可复旧其与多种能源协同发展，这使其在碳达峰乃至碳中庸阶段齐将捏续发扬积极作用。也正因如斯，自然气企业的发展在现时能源转型的产业大趋势下特别牵动阛阓神经。
而在8月29日，悉力于成为中国一流的绿色低碳能源供应及处事商的天伦燃气(01600)交出了2024年上半年的事迹答卷。财报骄气，天伦燃气报告期内的收入为38.35亿元，同比下滑3.3%，扣除气化乡村业务要素影响后的净利润为1.67亿元。
若进一步解析此份财报，咱们将对天伦燃气2024年上半年的业务计较情况及改日的发展布局和天伦燃气的真不二价值有更为明晰的刚毅。
销气业务正经，升值处事捏续成长
2024年上半年的自然气行业，延续了2023年的成长趋势。收成于国内工业复苏，营业活动的增多，自然气使用量也随之增多，中国成为了亚洲阛阓中带动自然气需求增长的主要推能源。
数据骄气，上半年中，我国自然气破钞量 2108亿立方米，同比增长8.7%，自然气产量1235 亿立方米，同比增长4.4%;自然气入口量902亿立方米，同比增长14.8%。明白，自然气的长久破钞趋势已踏实的回到了增长轨说念。
面对行业的捏续成长，天伦燃气为裁减房地产低迷所带来的影响而确保燃气业务的高质地发展，其对各项业务作念了积极部署。在销气业务方面，为捏续捏续擢升气源竞争才能，天伦燃气任性开展气源优化责任，从资源获取、管说念建设、储气调峰建设等多个角度，最猛经由取得廉价饱和的气源。同期，针对可产生协同效应的运营区域确立互联互通的气源相聚，提高气源融合供应才能。闭幕2024年6月30日止，天伦燃气累计中高压管说念长度达到9332公里。
在捏续优化气源的同期，天伦燃气积极开拓新客户，箝制夯实销气业务多类型的客户基础。报告期内，天伦燃气任性拓展有“压舱石”作用之称的住宅用户，城燃住宅用户数目新增约12.68万，累计城燃住宅用户372万，同比增长7.9%。
同期，天伦燃气延续深耕上风赛说念工营业用户，进一步挖掘工营业用户后劲。其通过制定活泼灵验的工营业开荒策略，使工营业用户数新增1903户，同比大增29.7%。
收成于城燃住宅用户以及工营业用户数目的捏续增长，报告期内天伦燃气的燃气用户数目新增约13万户。城燃住宅用户的用气量也跟着用户数目的增多而增长5.6%至约2.82亿立方米，在此基础上，批发气量同比增长5.7%，二者同期发力带动天伦燃气总销气量增长1.7%至11亿立方米。
总销气量增长后，天伦燃气报告期内的销气业务收入为32.34亿元，同比微增约1%，占总收入的比例为84.33%，较2023年同期的80.72%进一步擢升，业务结构闭幕了捏续优化。
而看成天伦燃气第二增长弧线的升值处事在报告期内闭幕了快速成长。为进一步挖掘升值处事的成长价值，天伦燃气除改装业务、燃气具销售、保障业务等传统升值业务外，亦积极搭建自有品牌，连系建设自有品牌分娩基地，打造供应商和天伦共赢模式。同期，天伦燃气捏续推动时间改革，优化居品体系，并推动线上线下渠说念协同发展。收成于在渠说念及品牌上的建设取得权贵成效，天伦燃气报告期内的升值处事收入增长18.4%至1.8亿元。
行业发展迎多厚利好，天伦燃气聚焦主业捏续擢升竞争力
每一个企业的发展齐深深地与时间趋势和产业趋势详细相连，在这个良晌万变的世界里，企业不单是是经济活动的参与者，更是时间变迁和产业演进的见证者与推动者。而今，自然气行业的时间趋势依然降临。
上半年中，国度能源局印发了《2024 年能源责任诱骗概念》。该《概念》指出，将积极推动统筹发展新能源与传统能源，遵守推动能源绿色低碳转型，遵守深入能源更正改革。在“双碳”指标下，自然气是闭幕碳达峰碳中庸指方向助力能源，在碳达峰乃至碳中庸阶段齐将捏续发扬积极作用。
该《概念》的推出，让自然气在新能源转型的时间趋势中有了明晰定位，自然气产业必须闭幕高质地发展以承担“双碳”指方向重担，这是属于自然气产业的时间机遇。在“双碳”相干政策的推动下，自然气需求有望闭幕捏续增长。
上海申银万国证券盘问所默示，至2030年时我国自然气供需两头将发展至近5500亿立方米，这意味着从2023至2030年，我国自然气销量的年复合增速将以接近5%的水平捏续踏实成长。
分行业看，住户用气需求受益于我国城市化经由的箝制提高，燃气率普及飞腾;工业、化工规模的“煤改气”催化工业和化工用气需求，将捏续提高用户的用气积极性;且车用气经济上风披露，LNG汽车增长势头强盛，有望带动车用气量快速增长。
而在国内用气需求有望捏续增长的同期，外洋阛阓供需趋于宽松，气价有望保管较低水平，城燃企业有望裁减本钱。国信证券默示，跟着欧洲自然气需求下跌，亚洲成为自然气破钞增长主力，重叠好意思国2025年LNG出口样貌的投产预期，大众自然气阛阓供需关系有望趋于松驰，气价有望保管较低水平，从而裁减城燃公司和末端用户本钱。另一方面，国产气量贯串7年增长100亿方以上，中俄东线管说念输气缓缓达产，以及LNG经受站进入投产岑岭期，自然气供给捏续增多，复旧自然气破钞的增长。
此外，住户端顺价机制的全面推动对于城燃公司是紧要利好，利于城燃公司盈利的建造。2023年6月，国度发展更正委下发《对于确立健全自然气高下流价钱联动机制的诱骗概念》，这住户端顺价机制加速运转的伏击期间。
东吴证券默示，从2022年至2024年6月，世界共有52%(152城)的地级及以上城市进行了住户的顺价，提价幅度为0.22元每方。东吴证券以为未进行顺价的城市将行使淡季的窗口期延续推动顺价，预测 2024 年采暖期到来之前(2024年10月底前)将有更多城市推动顺价落地，顺价弹性延续披露。据东吴证券测算，城燃配气费合理值在 0.6 元/方以上，价差仍存20%建造空间。
面对产业新机遇，天伦燃气默示公司将聚焦城燃这个中枢业务，因地制宜地退换计较举措，充分发扬高效组织架构所造成的本质才能和应变才能切实加强可捏续的计较体系建设，箝制擢升公司在城燃业务中的中枢竞争力。
领先，天伦燃气将开展燃气存量业务的深度挖潜责任，任性拓展新用户，特别是工营业用户，进一步擢升工营业销气业务占比，以增多客户的模式，捏续擢升零卖气量。
其次，天伦燃气将在上半年的基础上延续多维度开展气源优化责任，捏续擢升气源竞争才能。同期，天伦燃气将进一步理顺末端气价，多举措捏续优化毛差，以此擢升公司的盈利水平。
同期，天伦燃气将加速对升值处事的价值挖掘。报告期内，天伦燃气的升值处事的品牌和渠说念建设已取得明白成效，公司将加大参加进一步扩大奏效果实，通过业务的协同发展上风保捏升值处事的捏续快速成长，从而闭幕对升值处事这个第二增长弧线业务基础的捏续夯实。
空洞来看，靠近时间机遇的燃气行业自2023年来已重回增长轨说念，并在本年上半年得到进一步阐发。同期，气价有望保管低位以及住户端顺价机制的运转等利好音讯将加速总计这个词燃气产业的发展，天伦燃气将捏续受益于总计这个词行业的成长。且跟着公司拓展新客户、优化气源、理顺气价、加速升值处事发展壮大第二增长弧线等擢升阛阓竞争力的举措的箝制落实推动，天伦燃气将开释更为强盛的成长动能，从而闭幕捏续的正经成长。
就股价而言，天伦燃气现时34亿港元的市值对应的PB估值仅有0.52倍，这意味着公司市值仅有净钞票的一半，这权贵低于历史平均PB估值1.9倍。这预示着在低迷的大市环境下，天伦燃气的真不二价值已被明白低估。而这频频好像是从长久维度布局的好时机，跟着天伦燃气改日业务的箝制推动带来事迹的加速开释，其股价或也将拾阶而上。